：公司前三季度销量23,000吨，同比增长10%，营业收入23亿元，同比增长18%。

　　：英国Makin公司2024年前三季度收入同比去年增加10倍，预计明年营收情况也会有所增长。

　　：泰国公司总产能5000吨，今年6月之后投产运行，计划销量1000吨，目前进展顺利超过预期，预计第四季度单季度能轻松实现盈利。

　　：公司未来三年的发展目标是以创新引领发展，重点发展3D打印板块和电子浆料板块。

　　：公司目前没有直接对固态电池领域开展项目研发，基本的产品为铜基金属粉体、锡基金属粉体、3D打印粉体、高温特种金属粉体及锡基电子浆料等。

　　有研粉材2024-11-21信息汇总交易信息汇总资金流向当日主力资金净流出820.47万元，占总成交额13.03%；游资资金净流入480.75万元，占总成交额7.63%；散户资金净流入339.72万元，占总成交额5.4%。

　　11月19日特定对象调研问：请简要介绍公司前三季度经营情况。答：公司前三季度整体销量23,000吨，同比增长10%，营业收入23亿元，同比增长18%，其中销量增长带来的增量是11%，由于原材料价格持续上涨带来的增量是7%。总利润4,489万元，同比增长3%。

　　问：关注到公司铜粉市占率国内第一，但是该板块利润不高，是什么原因？答：公司铜基板块经过多年的发展，在国内市占率方面已取得显著优势，但是对于一些基础产品进入该行业的公司较多，价格竞争比较激烈，因此目前公司利润增长不及销量增长。未来公司将通过逐步扩大市占率、发挥好各公司之间的协同效应、调整产品结构及扩大海外市场销量来提高利润率。

　　问：公司对铜基板块未来发展如何规划？答：未来公司会继续加强新产品的研发力度，如研发复合铜粉、超细铜粉、低松比铜粉、导热铜粉等产品，其中导热铜粉为国内独家生产。同时结合国家设备更新、发展新质生产力的政策，不断调整产品结构，开发新的应用领域，形成新的产业链，扩大市场需求。

　　问：导热铜粉的下游需求目前如何？答：目前已经实现每月吨级供货，供应稳定。该产品在其他领域的应用也在测试阶段，目前国内只有公司能做新型导热铜粉，下游需求依据公司研发进度有望进一步扩大。

　　问：导热铜粉具体市面上的应用有哪些？答：公司新型导热铜粉现已成功应用于部分GPU散热器件。据了解该产品目前也已部分应用于I算力服务器、基站、大型路由器、交换机等场景，应用效果截至目前反馈良好。

　　问：公司收购英国公司的考虑？答：Makin公司是一家生产雾化金属粉体材料的公司，生产技术领先、品质稳定、海外市场占有率高，是英国最大的有色金属与合金粉末的生产企业，在英国的市场占有率为45%，收购时产销量在欧洲排名第4，位列全球第7，其产品主要销往欧洲，被大范围的应用于汽车及工业设施领域。公司为推进海外业务布局，践行产业全球化发展的策略，同时引进雾化技术，收购Makin公司作为拓展欧美市场的产业基地，与国内基地加强产业、市场协同，发挥品牌效应，提高国际市场竞争力。

　　问：英国Makin公司今年的营收情况？答：公司于2013年收购的英国Makin公司，自收购以来整体经营情况不错，该公司2023年度利润不高是因为其销售以欧洲市场为主，2023年欧洲市场整体低迷，同时部分能源价格大大增长、汇兑损失增加，导致成本费用增加、利润减少。2024年以来，英国Makin公司市场需求逐步恢复，经营业绩持续向好，前三季度收入同比去年增加10倍，预计明年营收情况也会有所增长。

　　问：泰国基地投产情况预期？答：泰国公司总产能5000吨，今年6月之后投产运行，计划销量1000吨，目前进展顺利超过预期，预计第四季度单季度能轻松实现盈利，明年会有比较好的增长预期。

　　问：公司锡基板块毛利率低的原因？答：锡基板块的产品定价模式为原材料+加工费，原材料占比基数大，锡和银原材料的价格持续上涨会毛利率下降。

　　问：锡基板块2024年增长是否有较大的压力？答：目前感受到微电子行业包括消费电子行业在慢慢回暖，预计受消费电子产业链往东南亚转移的趋势影响，公司在泰国建设产业基地，更加有助于对接国际市场、增加销量。

　　问：锡基板块未来的发展如何。答：锡基焊粉材料和电子浆料都是微电子互连材料，公司锡基板块的产能能够很好的满足目前的市场需求，板块整体的发展致力于技术迭代并向下游新兴产业链延伸，同时通过调整产业体系，生产附加值更高的产品，达到20%-30%的年增长率。

　　问：关注到浆料板块增长很快，但是利润一般，原因是什么？答：公司电子浆料板块发展速度快，但从项目开始研发到技术成熟度达到7-8级，直至线级，还有个研发试验的过程，公司对这个板块的发展目标不只是追求利润，在一些关键卡脖子技术上实现突破，具有更重大的意义。如果能顺利完成项目，今后的发展前途会比较广，释放的贡献也会更大。在公司的募投项目中有科学技术创新中心建设项目，公司计划通过该项目向该领域加大投入。

　　问：铜浆现在有做一些小批量的生产还是处在实验室研发阶段？答：批量化生产需要有市场匹配度，下游客户目前还处于摸索和探索阶段，产品成熟度未达到相应级别，属于研发阶段。公司通过前期的项目参与已经做好相应的积累技术，等待市场爆发。

　　问：公司电子浆料板块业务发展趋势如何？答：公司电子浆料板块业务未来主要面向光伏方向，目前处于中试阶段，一些已送样的客户在对样品做验证，研发技术程度达到7级左右，除了验证，还需要完善工艺、优化参数，通过销售来实现8级、9级的成熟度。

　　问：公司在股权激励上有没有下一步计划？答：公司上市前做过一次国有企业股权激励，随公司这几年业务的拓展，新加入的核心业务骨干员工没有持股，所以公司在考虑筹备上市公司第二期股权激励。

　　问：公司在3D打印上的战略部署是怎样的？答：公司看好该行业发展，同时也在不断摸索适合3D打印发展的最优模式。在公司的募投项目中有科学技术创新中心建设项目，公司计划通过该项目向增材制造领域加大投入规模，建设增材制造数字产业中心，增加不一样的种类的打印设备，提升设备的多样性、丰富产品结构、提高粉体收利用率、实现粉体的全生命周期监测，建立全流程3D打印服务产业链，为公司增加销量、承接未来一些重大专项做好准备。

　　问：公司3D打印粉体竞争优势是什么？答：公司不只是生产、销售3D打印粉体材料，更多的是依靠多年的技术和经验积累，参与客户的设计端，共同设计、开发需要的粉体材料。如生产的高流动性铝合金粉体材料，在北京“奋进新时代”主题成就展上展出，并获得航空航天增材制造产业链“创新产品奖”，能制作卫星支架在极低温度下使用。3D打印行业内产品品种类型很多，同种类型的产品也有不同的牌号，公司定位走的是差异化细分市场，做市场上做不了的产品，解决行业卡脖子难题。

　　问：公司未来三年的发展目标。答：公司未来以创新引领发展，以新产业为主导，夯实锡粉、铜粉主业，提高销量、把握机遇，重点发展3D打印板块和电子浆料板块，目前3D打印行业虽然进入者很多，竞争很激烈，但我们分析仍出于行业爆发前期，行业容量大，每年约有25%左右的增速。公司在很早之前已确定进入这个行业，当时以研究开发为主，在2017年获得了国家科学技术进步二等奖。公司之前的发展主要聚焦于粉体材料本身，未来会逐步推进向下游的延伸发展。为此公司已开始布局，公司依托科创中心的募投项目，对3D打印板块进行投入，建立实验室、购置3D打印机，增加对粉体材料的验证环节，缩短客户的验证周期，预计到2025年底完成建设。同时，在提高3D打印粉末制备能力上持续加劲，计划通过建立新基地，实现规模生产。电子浆料板块还处于研发技术阶段，主要聚焦国家任务，属于未来产业。公司之后将继续融入国家战略，保障产业链供应链安全稳定，加快传统产业转型，打造战略性新兴起的产业，在中国式现代化建设中展现央企责任担当，以更加优异的业绩回报广大投资者。

　　投资者：公司是不是在固态电池领域布局研发？董秘：尊敬的投资者您好，感谢您的关注！公司目前没有直接对固态电池领域开展项目研发，公司基本的产品为铜基金属粉体、锡基金属粉体、3D打印粉体、高温特种金属粉体及锡基电子浆料等，靠近产业链上游。感谢您的提问！

　　投资者：请教公司两个问题，1，公司的总市值连集团里其他两个兄弟公司的零头都不到，公司不想着壮大国有市值，还在为股权激励而刻意做小市值吗？2，集团其他两兄弟公司很少邀请机构调查与研究，但有很多机构买入，而公司屡屡邀请机构调查与研究，却极少机构买入，是何原因？谢谢董秘：尊敬的投资者您好，感谢您的关注！1.公司主营业务处于新材料领域的细分行业，目前整体资产规模不大，公司努力通过不断探索新的领域、研发新的产品、推动横向或纵向的企业间资源整合等措施实现规模化发展的目标。实施股权激励是国有上市公司做市值管理的重要工具，公司没有为了实施股权激励做小市值，恰恰相反，公司旨在通过建立长效激励约束机制，吸引和留住优秀人才，从而提升核心团队的凝聚力和企业竞争力，实现公司、股东和员工三方共赢的局面，促进公司的营收和市值增长。2.目前市场整体风格更倾向于投资大市值的公司，公司产品也更偏向产业链上游，距离消费市场有一定认知门槛，公司积极邀请机构调查与研究，旨在通过沟通交流，向市场传达公司的核心竞争能力及发展前途，缓解公司和投入资金的人之间的信息不对称程度。公司也认识到在交流中侧重技术与专业领域的交流过多而传递内在价值的内容偏少，未来公司会调整交流方向，让更多的投资人了解公司、认可公司，让市场能够真正认识到公司的内在价值，从而提升公司投资价值和股东回报能力。感谢您的提问！

　　证券之星估值分析提示有研粉材盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多详细的信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。