【期货端】2024年5月20日-5月24日，沪铝2407震动为主，报收于20855元/吨，周涨幅0.14%，到2024年5月24日，伦铝收盘价为2658美元/吨，较5月17日上升37美元/吨；到5月24日，沪伦比7.85，较5月17日下降0.16，LME三月期理论赢利为负。【微观及方针】美联储多官员表态偏鹰，年内降息预期下降，有色板块遭到按捺而冲高回落；【供给】云南全面铺开用电负荷办理，铝厂进一步复产，当时全国电解铝运转产能超4288万吨/年，较3月中旬添加76万吨/年；5月23日当周，我国电解铝周产值81.91万吨，较前一周升0.05万吨，继续添加；进口窗口继续封闭。【需求】5月16日当周，国内铝下流加工有突出贡献的公司开工率64.9%，较上一周相等；4月出口数据体现杰出，当周铝型材开工率止跌回升，铝杆线开工率、铝板带箔开工率坚持比较高水平，重视下流订单改变状况。【库存】到5月23日，国内铝锭社会库存76.9万吨，较上星期同期上升2.4万吨；全国铝棒库存总计17.62万吨，较前一周同期降0.73万吨；当周铝锭库存上升，低位不再，铝棒库存去化，仍处于高位；5月24日LME铝库存为112.5万吨，较上一周上升3.14万吨，继续上升。【综上】美联储偏鹰表态，关于商场心情有所按捺，贵金属和有色板块呈现回调；云南全面铺开用电负荷办理，铝厂复产继续添加，估计6月底复产结束；下流需求略有疲软，详尽区分范畴订单闪现下滑痕迹；当周铝锭再度累库，库存低位不再，铝棒库存继续去化，仍处于同期高位，伦铝库存继续上升；全体电解铝供给量逐渐添加，下流渐入传统冷季，关于铝价有所按捺，而短期微观及方针影响主导盘面，期价震动为主。【期货端】2024年5月20日-5月24日，氧化铝供需错配，受国外音讯影响，氧化铝期价一度涨停，当周现货价格继续大幅上扬，氧化铝2407震动上行，开盘3793元/吨，收至4093元/吨，较前一周涨8.74%。【供给】近期晋豫区域矿藏有复产痕迹，短期大幅增产概率较低，因为赢利丰盛，部分氧化铝厂加大进口矿运用份额、提凹凸档次矿用量，全体氧化铝产值进步，但持货商挺价，期现商货品流转确定，现货流转仍然偏紧，澳大利亚相关氧化铝厂复产拖延音讯影响盘面，本周现货价格继续大面积上涨。【需求】云南全面铺开用电负荷办理，铝厂进一步复产，当时全国电解铝运转产能超4288万吨/年，较3月中旬添加76万吨/年；5月23日当周，我国电解铝周产值81.91万吨，较前一周升0.05万吨，继续添加。【港口库存】到5月23日，氧化铝国内港口总计库存为11.81万吨，较前一周上升1.83万吨。【综上】云南全面铺开用电负荷办理，当地铝厂将进一步复产，估计6月底复产结束，加之内蒙某铝厂新增产能投进，关于氧化铝需求有提振；晋豫区域矿山有复产痕迹，仍然缓慢，4月铝土矿进口量大增，估计5月仍然处于高位；赢利推进下，部分企业加大进口矿和低档次矿运用份额，惜售下，现货流转严重，成交价格继续上调，音讯面致使多合约涨停，短期氧化铝偏紧局势或仍继续，而近期投复产氧化铝企业增多，微观达观心情有所弱化，有色板块冲高回落，跟着铝土矿进口稳定向好和出产稳定性进步，氧化铝错配问题或逐渐缓解，主张张望为主。【危险点】挤仓状况呈现，微观方针改变，云南枯水期限产超预期；铝土矿供给紧缺超预期；